La reprise d'une Très Petite Entreprise (TPE) nécessite de combiner plusieurs sources de financement. Ce guide passe en revue les différentes solutions disponibles, qu'elles soient publiques, bancaires ou alternatives, ainsi que les dispositifs fiscaux incitatifs. Des conseils pratiques sont également fournis pour optimiser le montage financier de votre projet de reprise.
1. Dispositifs publics (subventions, prêts d'honneur, aides régionales, exonérations)
Les pouvoirs publics offrent divers dispositifs pour soutenir la reprise d'entreprise. Ces aides publiques peuvent prendre plusieurs formes : subventions, prêts à taux zéro, exonérations fiscales ou sociales, etc.
Voici les principaux dispositifs publics à connaître :
- Subventions et aides directes : Il s'agit de financements accordés par l'État, les régions ou d'autres collectivités pour soutenir certains projets de reprise. Par exemple, certaines régions proposent des subventions aux repreneurs de TPE/PME. En Normandie, le dispositif "Coup de pouce" accorde une subvention pouvant aller jusqu'à 13 500 € pour la reprise d'une TPE de moins de 10 salariés (8 100 € pour une création), afin de renforcer les fonds propres de l'entreprise. D'autres régions offrent des aides similaires (par exemple, une aide régionale en Hauts-de-France de 5 000 € par emploi créé dans le cadre d'une reprise). Il est donc essentiel de se renseigner sur les aides disponibles dans votre région.
- Prêts d'honneur : Ce sont des prêts personnels, généralement à taux zéro et sans garanties, accordés au porteur de projet afin de compléter ses fonds propres. Un prêt d'honneur Création-Reprise ne génère pas d'intérêts et ne nécessite ni caution ni nantissement de votre part. Le montant accordé dépend du projet et de l'organisme prêteur : en pratique il varie d'environ 1 000 € à 90 000 €, remboursable sur 1 à 7 ans. Par exemple, les réseaux associatifs Initiative France et Réseau Entreprendre proposent des prêts d'honneur (Initiative France peut prêter jusqu'à 50 000 €, Réseau Entreprendre jusqu'à 90 000 € dans certains cas). Obtenir un prêt d'honneur permet de crédibiliser votre projet aux yeux des banques et facilite l'obtention d'un prêt bancaire complémentaire. (Voir la pour identifier ceux adaptés à votre projet.)
- Aides aux demandeurs d'emploi (dispositifs Pôle emploi) : Si le repreneur est demandeur d'emploi, il peut bénéficier de dispositifs spécifiques. L'Aide à la Création ou Reprise d'Entreprise (ACRE) offre une exonération partielle de cotisations sociales pendant la première année d'activité du repreneur. De plus, l'Aide à la Reprise ou à la Création d'Entreprise (ARCE) permet de toucher sous forme de capital environ 60 % des droits restants à l'allocation chômage, versés en deux fois (au début de l'activité puis six mois après). Ces aides facilitent le démarrage en réduisant les charges sociales ou en apportant de la trésorerie personnelle. (En alternative à l'ARCE, le créateur peut choisir de maintenir ses allocations chômage pendant la phase de lancement de l'activité.)
- Autres exonérations fiscales et sociales : Certaines mesures publiques visent à alléger les charges des repreneurs. Par exemple, une entreprise reprise en zone prioritaire peut bénéficier d'exonérations d'impôts. En zone de revitalisation rurale (ZRR), une entreprise reprise peut être exonérée d'impôt sur les bénéfices pendant 5 ans, puis partiellement les années suivantes, dans la limite d'un avantage fiscal total de 200 000 € sur trois ans. De même, créer une société pour reprendre une entreprise en difficulté peut donner droit à une exonération d'impôt sur les bénéfices pendant une période déterminée afin de favoriser la sauvegarde d'emplois. À noter également, les nouvelles entreprises peuvent être exonérées de cotisation foncière des entreprises (CFE)sur délibération locale, et certains dispositifs nationaux encouragent l'investissement (crédit d'impôt, etc. – voir section 4). Il est important de vérifier l'éligibilité de votre projet à ces dispositifs fiscaux particuliers favorisant la reprise.
Astuce : Pour identifier les aides publiques pertinentes, vous pouvez consulter la Base de données des aides de l'État et des collectivités territoriales (disponible sur entreprendre.service-public.fr
2. Financements bancaires (crédits professionnels, garanties bancaires)
Le financement bancaire reste souvent le pilier principal d'un montage de reprise, notamment via des crédits professionnels classiques. Voici les points essentiels à connaître sur les prêts bancaires et les garanties associées :
- Prêt bancaire professionnel : Les banques financent couramment une partie du rachat, typiquement jusqu'à 70 % du prix d'acquisition du fonds de commerce ou des titres de la société reprise. En contrepartie, elles attendent généralement du repreneur un apport personnel d'environ 30 % du plan de financement. Cette exigence d'apport peut varier selon la nature de l'activité et le risque perçu. La durée de remboursement du prêt est le plus souvent comprise entre 5 et 7 ans, avec des modalités (taux d'intérêt, durée, remboursement in fine ou amortissable) à négocier. Il est conseillé de faire jouer la concurrence entre les établissements : comparez les taux d'intérêt proposés, les frais de dossier, la souplesse de remboursement et les garanties demandées. Assurez-vous également que le montant emprunté couvre non seulement le prix d'achat de l'entreprise, mais aussi les besoins de trésorerie post-reprise (stock, décalage clients/fournisseurs, etc.).
- Garanties exigées par la banque : Pour sécuriser le prêt, la banque va presque systématiquement exiger des garanties. Celles-ci peuvent être réelles (mise en gage d'un actif professionnel, par exemple nantissement du fonds de commerce ou des parts sociales de la société reprise) ou personnelles (le dirigeant se porte garant sur ses biens propres). En cas de défaillance de l'emprunteur, la banque pourra saisir ces garanties pour limiter sa perte. Afin de réduire le niveau de garantie personnelle demandée, il est possible de solliciter l'intervention de dispositifs de caution mutuelle ou de garantie publique. Par exemple, Bpifrance (Banque Publique d'Investissement) propose une Garantie Transmission couvrant une partie du prêt bancaire contracté pour une reprise : Bpifrance peut garantir 50 % à 60 % du montant du crédit bancaire, transférant ainsi une partie significative du risque de la banque vers l'organisme de garantie. Cette garantie publique facilite l'acceptation du prêt et limite le recours à votre caution personnelle (votre patrimoine est moins exposé). D'autres organismes comme France Active offrent des garanties ciblées (par exemple la Garantie Égalité pour les femmes ou les jeunes entrepreneurs), et il existe aussi des sociétés de caution mutuelle professionnelles ou régionales (Socama, SIAGI, etc.) pouvant se porter garantes d'une partie du prêt. N'hésitez pas à vous renseigner auprès de votre banque sur ces mécanismes de garantie et à en bénéficier si possible, moyennant généralement une commission modérée.
- Prêts participatifs et cofinancement Bpifrance : En complément du prêt bancaire classique, des prêts publics spécifiques peuvent intervenir. Bpifrance, en plus de son rôle de garant, propose par exemple le Prêt Transmission(anciennement Contrat de Développement Transmission) destiné à financer les reprises. Ce prêt Bpifrance, sans garantie ni caution personnelle, peut aller de 40 000 € à 1 500 000 € sur 7 ans avec une possibilité de différé de remboursement les deux premières années. Il doit cependant impérativement accompagner un prêt bancaire d'au moins 5 ans et ne peut couvrir plus de 40 % du plan de financement global. Ce type de cofinancement public renforce la structure financière du projet en partageant le risque avec la banque. Renseignez-vous auprès de Bpifrance ou de votre Conseil régional pour voir si votre reprise peut en bénéficier.
En résumé, le crédit bancaire fournira souvent la majeure partie des capitaux nécessaires à la reprise d'une TPE, mais il requiert un apport significatif et des garanties. L'intervention de garanties publiques ou mutualistes peut améliorer l'acceptation du dossier. Une préparation soignée du projet (business plan solide, fonds propres renforcés, aides mobilisées) maximisera vos chances d'obtenir le financement bancaire souhaité.
3. Financements alternatifs (crowdfunding, business angels, leasing, affacturage)
En complément ou en substitution du prêt bancaire classique, il existe des financements alternatifs permettant de diversifier vos sources et de boucler le plan de financement. Parmi eux : le financement participatif, l'appel à des investisseurs privés, le crédit-bail ou encore l'affacturage. Chacun de ces mécanismes répond à des besoins spécifiques :
- Financement participatif (crowdfunding) : Le crowdfunding consiste à collecter des fonds auprès d'une multitude de contributeurs via une plateforme internet dédiée, en présentant son projet en ligne. C'est une option intéressante si vous rencontrez des difficultés à mobiliser des financements traditionnels, ou pour donner de la visibilité à votre projet auprès du grand public. Une campagne de crowdfunding se déroule sur une période limitée et demande une bonne communication pour convaincre les internautes. Le financement participatif peut prendre plusieurs formes : le don (avec éventuellement une contrepartie symbolique pour les contributeurs), le prêt rémunéré ou non (crowdlending) que vous devrez rembourser, ou la prise de participation en capital(equity crowdfunding) où les contributeurs deviennent actionnaires de votre entreprise. Chaque forme a ses avantages : le don ne crée pas de dette, le prêt permet de lever des fonds sans ouvrir le capital, l'investissement en capital renforce définitivement les fonds propres. Le choix se fait en fonction de la nature de votre projet et de votre stratégie. Gardez à l'esprit que le crowdfunding requiert un projet attractif et bien présenté, et qu'une commission sera prélevée par la plateforme en cas de réussite. Par ailleurs, une campagne réussie peut servir de validation de marché et constituer une base de premiers clients pour l'entreprise reprise.
- Investisseurs privés (Business angels, capital-investissement) : Il est possible de financer partiellement une reprise en faisant entrer des investisseurs au capital de votre société de reprise. Les business angels sont des particuliers (souvent des entrepreneurs ou cadres expérimentés) qui investissent une partie de leur patrimoine dans des entreprises à potentiel. En plus de l'apport financier, un business angel apporte son réseau et son expériencepour aider au développement de l'entreprise. En contrepartie, il prendra une participation au capital et visera une plus-value significative sur le long terme. Ce mode de financement s'adresse plutôt aux projets présentant un fort potentiel de croissance ou d'innovation, car les business angels recherchent un rendement élevé et sont attirés par les projets ambitieux. Le ticket moyen d'un business angel ou d'un groupe de BA se situe généralement en centaines de milliers d'euros, ce qui correspond plus à des PME innovantes qu'à de très petites entreprises traditionnelles. Néanmoins, si votre projet de reprise prévoit une phase de forte croissance ou de transformation innovante, ou s'il s'agit de reprendre une startup, il peut être opportun de présenter le projet à un réseau de business angels. En dehors des business angels, des fonds d'investissement (capital risque, capital développement) ou des investisseurs institutionnels peuvent intervenir pour des reprises de plus grande envergure ou stratégiques, mais dans le cas d'une TPE, cela reste rare.
- Leasing / Crédit-bail : Le crédit-bail (ou leasing) est une solution de financement d'équipements professionnels par la location avec option d'achat. Plutôt que d'acheter immédiatement les actifs (machines, véhicules, matériels informatiques, etc.), l'entreprise les loue auprès d'un établissement financier spécialisé, moyennant des loyers réguliers, et peut en devenir propriétaire en fin de contrat en levant l'option d'achat. Avantage : cette formule ne requiert pas d'apport initial et peut financer jusqu'à 100 % du montant du bien, ce qui préserve la trésorerie de l'entreprise au démarrage. En cela, le crédit-bail se distingue du prêt classique souvent limité à 70 % du prix du bien et nécessitant un apport complémentaire. C'est donc une solution intéressante pour financer du matériel sans alourdir le recours à l'emprunt bancaire. Par exemple, au lieu d'inclure dans votre plan de financement l'achat d'un véhicule ou d'une nouvelle machine pour la TPE reprise, vous pouvez opter pour un crédit-bail : l'investissement est alors supporté par des loyers déductibles du résultat imposable, et vous évitez un décaissement important dès le départ. Le crédit-bail est généralement plus facile à obtenir qu'un prêt équivalent car le crédit-bailleur conserve la propriété du bien jusqu'au terme, ce qui limite son risque. Attention toutefois, les loyers augmentent les charges mensuelles de l'entreprise, et la durée du leasing est à choisir en phase avec la durée de vie du matériel. Il existe du crédit-bail mobilier (équipements) et immobilier (locaux professionnels) selon la nature des actifs concernés.
- Affacturage (factoring) : L'affacturage est un mode de financement court terme qui peut s'avérer précieux après la reprise pour renforcer la trésorerie. Le principe : vous cédez vos factures clients à un factor (une société d'affacturage) qui vous avance immédiatement une partie du montant (généralement 80 à 90%). Vous récupérez ainsi rapidement la trésorerie correspondant à vos créances sans attendre l'échéance de paiement initialement prévue par vos clients. Le factor se charge ensuite du recouvrement auprès des clients et vous reverse le solde (moins sa commission) une fois les factures réglées. Ce service inclut souvent une relance et gestion des impayés, voire une assurance-crédit couvrant les factures en cas de défaut de paiement. Avantages : L'affacturage améliore instantanément la trésorerie et le Besoin en Fonds de Roulement de l'entreprise reprise, ce qui peut être crucial en phase de transition. Il permet aussi de se prémunir contre le risque d'impayés sur le poste clients. Contrairement à une idée reçue, l'affacturage n'est pas réservé aux grands groupes : les sociétés d'affacturage ont adapté leurs offres aux TPE/PME avec des formules simplifiées et rapides à mettre en place. Inconvénients : son coût (commission + intérêts sur l'avance) peut réduire la marge si on y recourt de façon intensive, et toutes les créances ne sont pas éligibles (activité B2B généralement requise, factures certaines et non contestables). On peut toutefois utiliser l'affacturage de manière ponctuelle pour soulager la trésorerie après la reprise, notamment si l'entreprise accorde des délais de paiement longs à ses clients.
En utilisant judicieusement ces financements alternatifs, un repreneur de TPE peut diversifier ses sources de fonds et réduire la part à financer par emprunt bancaire classique. Le crowdfunding et les investisseurs apportent des fonds propres ou quasi-fonds propres, tandis que le leasing et l'affacturage améliorent la trésorerie et évitent de puiser dans la trésorerie immédiate. Il convient d'analyser chaque solution en fonction de son coût et de sa pertinence pour votre projet. N'hésitez pas à combiner plusieurs approches : par exemple, un prêt bancaire + un prêt d'honneur + un crédit-bail + éventuellement une petite campagne de crowdlending peuvent ensemble couvrir vos besoins tout en limitant le risque pour chaque financeur.
4. Dispositifs fiscaux favorisant la reprise d'entreprise
Plusieurs mesures fiscales incitatives peuvent encourager ou faciliter financièrement une reprise d'entreprise. Ces dispositifs, mis en place par l'État, visent soit à alléger la charge fiscale pesant sur la nouvelle entreprise, soit à inciter les investisseurs à apporter des capitaux. Voici les principaux avantages fiscaux à connaître :
- Exonération de début d'activité (ACRE) : Comme mentionné plus haut, l'ACRE permet au repreneur (ou créateur) d'entreprise de bénéficier d'une exonération partielle de cotisations sociales pendant la première année d'activité. Concrètement, le nouveau dirigeant paye peu ou pas de cotisations sociales sur son revenu durant les 12 premiers mois (jusqu'à un certain plafond de revenu). Cela équivaut à plusieurs milliers d'euros d'économies, améliorant la trésorerie de démarrage. Ce dispositif est ouvert sous conditions (notamment aux demandeurs d'emploi, jeunes de 18-25 ans, bénéficiaires du RSA, etc., ou en cas de reprise d'une entreprise en redressement ou liquidation). Il n'y a pas de démarche fiscale à proprement parler pour l'ACRE, c'est une exonération de charges sociales accordée par l'URSSAF sur demande.
- Aide à la reprise pour chômeurs (ARCE) : La ARCE, également évoquée précédemment, n'est pas un avantage fiscal mais un soutien financier important pour les entrepreneurs issus du chômage. Pour rappel, elle permet de toucher en capital une partie de ses allocations chômage restantes (environ 60 %) lors de la création/reprise. Bien que non fiscale, on la cite ici car elle concerne directement les finances du repreneur : c'est une somme défiscalisée (puisqu'il s'agit de vos droits chômage) qui peut servir d'apport personnel. Alternativement, comme évoqué, le porteur de projet peut préférer conserver ses allocations mensuelles (ARE) pendant qu'il lance son entreprise, ce qui est aussi une forme de sécurisation financière.
- Réduction d'impôt pour souscription au capital d'une PME (loi Madelin / IR-PME) : Pour encourager l'apport de fonds propres dans les petites entreprises, l'État prévoit une réduction de l'impôt sur le revenu pour les personnes physiques qui investissent au capital d'une PME. Si vous ou des proches investissez de l'argent dans le capital de la société que vous reprenez, vous pouvez bénéficier de cet avantage fiscal. Les contribuables domiciliés en France qui souscrivent en numéraire au capital initial ou aux augmentations de capital d'une PME peuvent obtenir une réduction de leur impôt sur le revenu. En 2023-2024, cette réduction IR-PME (aussi appelée dispositif Madelin) atteint généralement 18 % du montant investi (voire 25 % temporairement selon les lois de finances, taux à vérifier selon l'année en cours), dans la limite d'un plafond d'investissement éligible. Ce dispositif est un levier pour inciter les business angels ou les investisseurs privés à participer à votre tour de table, ou pour vous permettre en tant que dirigeant de déduire une partie de votre apport en capital de vos impôts personnels.
- Exonération d'impôt sur les bénéfices en zone prioritaire (ZRR, ZFU, etc.) : Comme évoqué en section publique, l'implantation de l'entreprise dans certaines zones géographiques ouvrent droit à des exonérations fiscales significatives. En zone de revitalisation rurale (ZRR) par exemple, une entreprise créée ou reprise avant fin 2020 (dispositif prolongé depuis) peut bénéficier d'une exonération totale d'Impôt sur les Sociétés (ou d'Impôt sur le Revenu pour les entreprises individuelles) pendant 5 ans, puis d'une exonération partielle décroissante les 3 années suivantes. Les conditions incluent d'être situé dans une commune éligible et d'avoir une entreprise de moins de 11 salariés. Le total des avantages fiscaux est plafonné à 200 000 € sur 3 ans (règle de minimis européen). Des dispositifs analogues existent en Zone Franche Urbaine (ZFU) ou en Quartier Prioritaire, avec exonération d'impôt sur les bénéfices sur 5 ans également (plafonds et conditions spécifiques à chaque zonage). Par ailleurs, les entreprises en ZRR ou ZFU peuvent être exonérées de CFE et CVAE durant une période, sur délibération des collectivités. Si la TPE que vous reprenez est située (ou peut être relocalisée) dans une zone éligible, ces exonérations se traduisent par une économie fiscale substantielle les premières années, améliorant la rentabilité de la reprise.
- Exonération pour reprise d'entreprise en difficulté : Pour favoriser la continuité d'entreprises en crise plutôt que leur disparition, le Code général des impôts prévoit une exonération d'impôt sur les bénéfices pendant 2 ans(potentiellement prorogeable à 5 ans sous conditions) au profit des sociétés créées pour reprendre une entreprise en difficulté (procédure de redressement ou liquidation judiciaire). Ce dispositif, mentionné par Bpifrance, vise à encourager les repreneurs à sauver des emplois en allégeant la fiscalité pendant la phase de retournement de l'entreprise rachetée. Les conditions sont strictes (reprise d'une société en procédure collective, maintien de l'activité, agrément fiscal parfois requis) mais l'avantage peut être déterminant pour redresser une entreprise en difficulté en la libérant de la charge de l'IS sur ses premiers bénéfices de reprise.
- Autres dispositifs fiscaux : D'autres avantages peuvent s'appliquer selon les situations : par exemple, le régime des Jeunes Entreprises Innovantes (JEI) offre des exonérations d'impôt et de charges sociales si la reprise implique un projet très innovant avec R&D. Les crédits d'impôt (Crédit d'impôt recherche, crédit d'impôt formation, etc.) peuvent aussi bénéficier à la société reprise si elle correspond aux critères, améliorant la trésorerie via des restitutions fiscales accélérées. Par ailleurs, sur le plan du cédant (vendeur de l'entreprise), il existe des dispositifs pour réduire l'imposition de la plus-value de cession (exonération pour départ à la retraite, pacte Dutreil pour transmissions familiales, etc.) – sans impact direct sur le repreneur, ces mesures peuvent néanmoins faciliter la transaction en incitant le cédant à vendre dans de bonnes conditions fiscales.
En synthèse, il est important pour un repreneur de TPE de se renseigner sur l'ensemble de ces dispositifs fiscaux, car ils peuvent considérablement améliorer la viabilité financière du projet. Un allègement temporaire d'impôt ou de charges peut faire la différence dans la trésorerie des premières années d'exploitation. De même, mobiliser ses investisseurs en mettant en avant la réduction d'impôt IR-PME peut aider à réunir les fonds propres. N'hésitez pas à consulter un expert-comptable ou un conseiller spécialisé pour optimiser la fiscalité de votre plan de reprise.
5. Conseils pratiques pour optimiser le montage financier
Monter le plan de financement d'une reprise de TPE est un exercice délicat. Au-delà d'identifier les sources de financement (abordées ci-dessus), il s'agit de trouver le bon équilibre et de présenter un dossier solide aux financeurs. Voici quelques conseils pragmatiques pour optimiser votre montage financier et mettre toutes les chances de votre côté :
- Renforcer au maximum vos fonds propres : Plus votre apport personnel est élevé (incluant éventuellement l'aide ARCE si vous y avez droit, l'épargne personnelle, ou l'argent investi par vos proches – le love money), plus votre projet inspirera confiance. Un apport conséquent réduit le besoin d'emprunt et montre aux banques que vous prenez votre part de risque. Si votre apport est limité, mobilisez les dispositifs comme le prêt d'honneur pour l'augmenter : comme vu précédemment, le prêt d'honneur est un quasi-fonds propre (prêt sans intérêt et sans garantie) qui vient gonfler votre apport et facilite ensuite l'effet de levier bancaire. Vous pouvez aussi envisager de faire entrer un investisseur minoritaire au capital si besoin, ou de conserver une partie des bénéfices de la cible (si elle est rentable) en réserves après la reprise pour consolider les capitaux propres.
- Négocier avec le cédant un étalement du paiement (crédit vendeur) : Le crédit vendeur est un excellent moyen de diminuer le financement immédiat à réunir. Il s'agit de convaincre le vendeur de vous laisser payer une partie du prix de cession de manière différée, généralement sur 1 à 3 ans, après la reprise. Concrètement, le cédant vous fait crédit du montant convenu, que vous remboursez selon un échéancier prvu au contrat (souvent mensuellement ou trimestriellement). Cette technique peut financer typiquement jusqu'à 50 % du prix de vente étalé sur quelques années. Elle est particulièrement adaptée si le vendeur a confiance en votre capacité à reprendre son entreprise (souvent le cas dans des transmissions PME familiales ou de proximité). Le taux d'intérêt du crédit vendeur est librement négocié entre vous et le cédant – il peut être au taux du marché, ou préférentiel, voire à taux zéro si le vendeur y consent. Outre le fait qu'il allège votre besoin d'emprunt bancaire, un crédit vendeur est perçu très positivement par les banques : cela prouve que le cédant vous fait confiance et est prêt à prendre un risque sur la réussite de la reprise, ce qui est un gage de sérieux et de solidité du projet. N'oubliez pas de formaliser rigoureusement cet accord (acte de cession, mention du crédit vendeur et de ses modalités), et notez que le vendeur peut demander en contrepartie certaines garanties (par exemple, un nantissement sur le fonds de commerce ou une caution tierce) pour sécuriser le paiement différé. Vous pouvez également inclure une clause d'earn-out (complément de prix indexé sur les performances futures) qui permettra d'ajuster une partie du paiement aux succès futurs et peut réduire le prix fixe initial à financer.
- Prévoir suffisamment de trésorerie et de fonds de roulement : Un écueil classique est de focaliser le financement sur le rachat en lui-même et de sous-estimer le besoin en fonds de roulement (BFR) post-reprise. Or, reprendre une entreprise signifie souvent faire face à des décalages de trésorerie : il peut y avoir des clients qui paient à 30 ou 60 jours, des stocks à financer, des fournisseurs à régler rapidement, etc. Assurez-vous que votre plan de financement couvre le BFR nécessaire au fonctionnement de l'entreprise reprise, surtout si vous prévoyez de la développer (plus d'activité = BFR qui augmente). Il est prudent de prévoir une marge de trésorerie pour absorber les imprévus des premiers mois. Pour cela, n'hésitez pas à inclure dans votre financement un découvert autorisé ou une ligne de crédit de trésorerie négociée avec la banque, ou à recourir à l'affacturage de vos factures clients comme mentionné plus haut. Bpifrance propose d'ailleurs, via son Prêt Transmission, de financer une partie du renforcement du BFR et les frais d'acquisition liés à la reprise. Ne négligez pas ces besoins annexes : un fonds de roulement insuffisant peut mettre l'entreprise en difficulté même si l'exploitation est saine. Mieux vaut emprunter un peu plus pour avoir un matelas de sécurité.
- Diversifier vos sources de financement : Pour un projet de reprise conséquent, il peut être judicieux de panacher les financements plutôt que de dépendre d'un seul apport. Les banques elles-mêmes apprécient souvent de partager le risque en cofinançant avec d'autres établissements ou d'autres dispositifs. Vous pouvez constituer un pool bancaire (plusieurs banques se répartissent le prêt) ou mixer banque + Bpifrance + prêt d'honneur + investisseurs, etc. Chaque source supplémentaire peut apporter un regard différent et plus de solidité au plan (par exemple, la validation d'un réseau de prêt d'honneur ou d'un investisseur externe est un bon signal). En répartissant ainsi les financements, vous limitez l'exposition de chacun et vous augmentez la capacité globale de levée de fonds. Bien entendu, il faut veiller à ne pas complexifier excessivement le montage ou rallonger les délais de décision, mais un montage équilibré repose souvent sur plusieurs piliers financiers plutôt qu'un seul.
- Soigner votre business plan et votre dossier : Un projet bien préparé et argumenté est la clé pour convaincre n'importe quel financeur. Vous devez être en mesure de démontrer la viabilité de l'entreprise reprise et la stratégie que vous comptez mettre en place. Votre business plan doit comporter des prévisions financières réalistes, un plan de développement, et montrer que vous avez identifié les risques et comment les gérer. N'hésitez pas à vous faire accompagner par un réseau d'aide (CCI, chambre des métiers, Réseau Entreprendre, cabinets conseil spécialisés en reprise) pour construire ce dossier. On ne le répétera jamais assez : un projet bien préparé, équilibré, porté par un repreneur compétent et accompagné par un réseau d'experts a toutes les chances de convaincre les financeurs. Les banques ou investisseurs seront sensibles à la qualité de l'étude de marché, à la cohérence du prix de rachat (évaluation justifiée), et à votre compétence à diriger la TPE reprise. Mettez en avant vos atouts (expérience, équipe, conseils extérieurs, etc.) et montrez que vous avez pensé à tout (assurance du dirigeant, plan de reprise du personnel, synergies éventuelles en cas de croissance externe, etc.).
- Optimiser l'aspect juridique et fiscal de la reprise : Le montage financier ne se limite pas aux chiffres bruts, il comporte aussi un volet juridique. Selon les cas, il peut être opportun de créer une holding de reprise (pour emprunter au niveau holding et remonter les dividendes de la filiale reprise afin de rembourser, tout en bénéficiant du régime fiscal mère-fille), ou de bénéficier d'un régime fiscal particulier (par exemple, le pacte Dutreil si vous êtes plusieurs repreneurs familiaux pour réduire les droits de mutation, etc.). Ces montages sont complexes et nécessitent un conseil professionnel, mais ils peuvent optimiser la charge fiscale globale et faciliter le financement (une holding peut par exemple emprunter et déduire les intérêts de sa base imposable via l'intégration fiscale). De même, renseignez-vous sur les exonérations de droits d'enregistrement possibles lors de la reprise d'un fonds de commerce ou de parts sociales sous certaines conditions (il existe des allègements si le repreneur s'engage à conserver l'activité et les emplois, ou en cas de reprise par salarié). Chaque euro économisé en fiscalité ou en frais est un euro de plus pour financer le développement post-reprise.
En appliquant ces conseils, vous améliorerez la solidité de votre montage financier et la crédibilité de votre projet auprès des financeurs. Il est souvent bénéfique de se faire conseiller par des spécialistes de la reprise (experts-comptables, conseillers transmission, avocats d'affaires) pour structurer au mieux l'opération. Enfin, n'oubliez pas que reprendre une entreprise est un parcours exigeant : persévérez et n'hésitez pas à ajuster votre plan de financement en cours de route en fonction des retours des banques ou des opportunités d'aides identifiées. La combinaison judicieuse de toutes ces solutions de financement maximisera vos chances de réussite dans la reprise de votre TPE.